Em Setembro de 2023, a Liberum Ratings divulgou 120 ações de rating, relativas a Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs). Entre os ativos analisados está o WIMO FIDC, Os ratings das Cotas do Wimo FIDC estão fundamentados principalmente, entre outros aspectos, pelo perfil de risco esperado da carteira, composta por títulos com lastro em contratos de home equity representados por
CCIs e CCBs. Esses títulos ainda poderão ser empacotados quando atingirem um certo volume e vinculados a um Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI), onde suas parcelas Sênior e Mezanino serão emitidas a mercado, mitigando parcialmente o descasamento entre ativos e passivos. Com isso em vista, os direitos creditórios possuem garantia de alienação fiduciária de imóvel, sendo que os empréstimos contratados deverão observar um limite máximo de 50% do valor de avaliação do bem dado em garantia (Loan to Value ou LTV). Desta forma, o desempenho das Cotas depende em parte da capacidade do tomador de crédito em pagar as parcelas até saldar a dívida, e, em caso de inadimplência, das condições de liquidez do imóvel no momento da execução. Ademais, apesar de as aplicações realizadas no Fundo
não contarem com garantia da Administradora, da Gestora, da Consultora Especializada, do Custodiante ou de quaisquer terceiros, ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), as Cotas Seniores e as Cotas Subordinadas Mezanino possuem proteção via subordinações mínimas de 20% e 10% do PL respectivamente; enquanto as Cotas Subordinadas não possuem essa cobertura, e estão mais suscetíveis aos
movimentos da carteira, sejam eles positivos ou negativos, de modo que o curto histórico de funcionamento do fundo pesou negativamente na avaliação. De qualquer forma, vale ressaltar que a própria natureza dos empréstimos também atua como um reforço de crédito importante, uma vez que o saldo devedor em inadimplência pode ser recuperado a medida em que os imóveis são executados. Foi analisado a nova série de cota sênior, classificada com o rating A-. Essas emissões, que preveem até 90.000 cotas sênior, possuem valor unitário de R$ 1.000,00. A remuneração alvo é de 100% do IPCA, acrescido de 8% ao ano.