Fundamentos da Classificação

A alteração da classificação reflete a contínua deterioração da qualidade da carteira do Fundo, evidenciada principalmente pelo aumento expressivo nos níveis de recompra, que atingiram 15,5% do patrimônio líquido em setembro de 2025, bem como a oscilação na pontualidade da liquidação.Adicionalmente, o atual nível de alavancagem pressiona as razões de garantia e resultou em desenquadramento do índice mínimo de subordinação das cotas sênior e mezanino em junho e agosto de 2025, tornando essas classes ainda mais expostas às oscilações da carteira. Essa vulnerabilidade é agravada pelo aumento dos custos operacionais, que já superam 2,5% do patrimônio líquido do Fundo.Em junho e agosto de 2025, a Cota Subordinada Júnior registrou rentabilidade negativa. A classificação de risco se fundamenta na qualidade dos direitos creditórios potencialmente securitizáveis pelo Fundo, no risco apresentado em relação a solidez financeira dos cedentes e dos sacados operado ... Ler mais Ver menos