Fundamentos da Classificação

A classificação de risco atribuída à cota sênior, mezanino e subordinada júnior está fundamentada, entre outros aspectos, nos critérios de elegibilidade do Fundo, em especial a possibilidade de concentração de 20% para maior devedor e 10% para o maior cedente, com ressalvas para cedentes não coobrigados que poderão extrapolar esse limite podendo chegar a 100% do PL. Nesse sentido, a elevada concentração em poucos cedentes é prejudicial à estrutura, podendo comprometer parte significativa da carteira do fundo em cenários de estresse. Considerando que atualmente, o maior cedente representa mais de 80% do Fundo, o reforço de crédito oferecido pelas cotas inferiores de 50% para sênior e 20% para mezanino tornam a razão de subordinação ineficiente pelo fato de ser inferior a atual concentração. Além disso, a carteira do fundo conta com empresas âncoras, de mesmo grupo econômico, ao qual a Liberum Ratings teve acesso às suas demonstrações financeiras e operac ... Ler mais Ver menos