Fundamentos da Classificação

O rebaixamento é decorrente da piora considerável dos indicadores apresentados pelo Fundo, em que se destacam negativamente: A redução na cobertura de vencidos acima de 30 dias, que diminuiu de 78,6% em outubro de 2025 para 66,8% em janeiro de 2026. Adicionalmente, o aumento da exposição da carteira em CCBs (38%), no último trimestre elevando o prazo médio para 200 dias. Esse alongamento gera um descasamento de liquidez, visto que o fundo possui regra de resgate em D+30 para as cotas superiores, prazo inferior ao vencimento médio dos ativos. Observou-se o desenquadramento dos limites de concentração por cedente (maior e os cinco maiores), em desacordo com o regulamento do fundo no último trimestre analisado. Cabe ressaltar que o maior cedente é a própria instituição bancarizadora do Grupo Squid, não possuindo exceção de concentração prevista em regulamento.Além disso, houve desenquadramento do índice de subordinação sênior durante o 4T25, registrando 32,44% ... Ler mais Ver menos